1、经营风险可以用息税前利润的方差来衡量，具有相同经营风险的公司称为风险同类。2、投资者等市场参与者对公司未来的收益与风险的预期是相同的。3、完善的资本市场，即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同。4、借债无风险，即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关。5、全部现金流量是永续的，即公司息税前利润具有永续的零增长特征，债券是永续的。
