什么是红筹架构？

红筹一般是指进境内企业到境外上市，但是上市公司本身注册地不在国内的这种情况，
例如中国电信，中国移动等大红筹，恒大等小红筹，公司主要经营都在国内，大股东也在国内，但是通过在开曼或者英属维尔京群岛群岛注册离岸控股公司，
然后以开曼群岛注册的公司在香港或美国上市。
这种股权架构最早是中国移动和中国电信采用的，
一般国有企业用这种架构的，称为大红筹，民营企业用这种架构的，称为小红筹，
如果没有在境外开曼群岛设立离岸公司，而是直接把国内公司拿到香港上市，那就是H股。

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　　10号令对于跨境私募与海外上市的影响深远。10号令出台后，由于增加了海外上市的行政审批环节，海外红筹架构上市对于广大中小民企不再具有太大的吸引力。在业绩的压力下，海外投行与国内中介机构为国内企业设计了一些规避适用10号令的上市架构，如安排外资纯现金收购国内企业、代持、期权等等，但是，严格意义上这些方法都具有法律瑕疵，对国内企业家的法律风险也很大。

　　随着创业板的推出、IPO重启，红筹结构已经很少了，更多的是从红筹结构回归国内上市。欢迎点击红筹股专题。

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