公开发行的这些制从前往后政府的自由裁量权递减，核心区别在于：
审批制：不设法定的条件，纯靠政府判断谁能公开发行谁不能公开发行，没有一个固定的判断标准。企业价值由政府判断。
核准制：设置公开发行条件，满足条件的可以公开发行，但在操作中具体条件的解释和适用上，政府有一定的裁量权。企业价值由法定条件衡量。
备案制：和注册制是一个制度的两个名字，公开发行不设条件，只要进行真实准确完整的信息披露，政府只要求发行人将问题说清楚即可。企业价值由市场判断。
审批制与其他制度安排的核心区别：
就是是否使用财政资金，这里的财政资金包括财政预算内和预算外资金、政府举债资金、土地整治收益等。
使用财政资金的适用于审批制。
未使用财政资金的适用于核准制和备案制。
而核准制和备案制的区别在于国家相关发展规划和产业政策。
比如一些严重过剩的行业，像钢铁、水泥，还有一些比较高端的行业，像高铁、民航，一些比较敏感的行业，像电信。这些都是实行核准制。而一般的行业都是实行备案制。
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