纵观A股市场的历史表现，当股市投资环境明显回暖，甚至处于牛市阶段，往往会迎来IPO高速发行的契机，而在此期间，不少大型IPO也会先后发行上市，并利用活跃的市场环境来达到消化市场恐慌情绪的目的。与之相反，当市场投资环境处于比较低迷，乃至深处熊市低迷期之际，股市IPO的进程也大大减缓，甚至还会存在停发的情况，并试图借此达到刺激股市投资信心的目的。
然而，对于现阶段的A股市场，在股市低迷时，反而存在融资需求旺盛，并加快安排企业上市的迹象，这对本已降低冰点的投资信心构成进一步地冲击。在实际情况下，虽然时下A股市场有IPO新规的实施，但取消预缴款申购机制并未完全消除新股IPO融资的抽血压力，而在高速IPO的背后，实际上也意味着限售股堰塞湖的问题还会陆续而来，即使有减持新规的配套落实，也只是把集中抛售风险进一步延后，而并没有把风险完全消除。
“中小企业多，融资渠道少”，这是国内市场这些年来的真实写照，且这一问题至今并未得到有效地减缓。然而，从近年来的股市扶贫，到独角兽企业的加快上市等现象，却从一定程度上体现出政策引导企业上市的迫切感，试图让股市服务实体经济的功能得到更充分地发挥。
但是，对于股票市场本身而言，过于注重融资并不可取，而缺乏了持续活跃的股市投资环境，过度融资反而透支掉股市的投资信心，而当股市投资信心降至冰点后，市场又不得不想方设法提振市场的投资信心，而后再完成股市融资定位的使命，并由此形成长期恶性循环的现象。
实际上，对于股市融资功能的发挥，确实需要紧盯市场投资环境的变化情况，而后作出灵活地调整，而不是过快消耗掉艰难积累起来的股市投资信心。由此可见，虽然股市被赋予了重要的融资定位使命，但只有实现股市投资与融资功能的持续均衡发展，才是股市健康发展的重要保障，而这也是满足股市持续发挥融资功能的最大前提。
转自今日要闻郭施亮
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